Многие новички на финансовых рынках, желая зарабатывать быстро и много, отдают предпочтение розничному рынку Форекс. Однако практически никто из них не умеет оценивать риски, которые при торговле с кредитным плечом кратно возрастают. В результате почти все новички полностью теряют первые депозиты и либо полностью уходят с рынка, либо начинают искать другие, менее рисковые возможности для заработка на нем. Многие иностранные форекс-дилеры еще с 2006 года предлагают таким клиентам технологию PAMM-счетов как аналог доверительного управления.
Работает такая технология следующим образом:
1. Успешный трейдер предлагает свои услуги в качестве ПАММ-управляющего. Для этого он публикует информацию о своем торговом счете, сделки по которому будут копироваться на счетах инвесторов. Как правило, эти сведения включают обзор достигнутых результатов (например, кривая доходности, список сделок и прочее), характеристики используемой стратегии и торговой системы (правила управления рисками и капиталом, используемые инструменты анализа и другие). Кроме того, указываются условия управления - минимальный и максимальный размеры депозита инвестора, срок, на который заключается договор, вознаграждение управляющего (как правило, в процентах от полученной прибыли).
2. Клиент изучает предложения управляющих, выбирает устраивающего его, открывает ПАММ-счет, пополняет его.
3. Управляющий ведет торговлю на своем счете. Совершенные на нем сделки копируются на счете инвестора с пропорциональным изменением объемов. Например, если управляющий работает со счетом с балансом 1000 долларов, а баланс на счете инвестора составляет 100 долларов, сделки на последнем будут заключаться в объеме, десятикратно меньшем.
4. Полученная на счете прибыль принадлежит инвестору, за исключением части, которая составляет вознаграждение управляющего. Убытки, полученные по счету инвестора, как правило, на счет управляющего не переносятся.
Сегодня на ПАММ-счетах у большинства форекс-дилеров распространена более простая схема управления средствами. Управляющий открывает такой счет, пополняя его собственными средствами, а инвесторы присоединяются к его оферте (договору управления, в котором описаны параметры стратегии и условия инвестирования) и вносят свои средства на тот же счет. Особой разницы между рассмотренными схемами нет, за исключением усложнения задачи распределения прибыли. Ее решение поручается брокеру. При современном уровне оборудования и программного обеспечения это не вызывает проблем даже при присоединении к одному счету тысяч инвесторов.
ПАММ-счета в России
Согласно ст. 1013 ГК РФ денежные средства, хотя и считаются имуществом, не могут быть переданы российским гражданином в доверительное управление. Исключение составляют только доверительные управляющие, имеющие соответствующую лицензию Банка России (банки, инвестиционные компании и др.). Причем такую лицензию не может получить частное лицо и даже ИП.
Таким образом, передача средств в управление в рамках технологии ПАММ-счетов по российскому законодательству считается незаконной. Поэтому лицензированные Центробанком форекс-дилеры такую услугу не предлагают. Заключенный же на иностранной торговой площадке договор (оферта) не признается российскими законами в качестве договора доверительного управления, поэтому в судах РФ связанные с его нарушением дела не рассматриваются.
Иностранные форекс-дилеры и брокеры, предлагающие услуги работы с ПАММ-счетами контролируют соблюдение условий оферты. Однако в случае возникновения споров, они в большинстве не гарантируют урегулирование разногласий между сторонами и предоставляют участникам договора решать проблемы в судах и по законодательству страны, в которой зарегистрированы. Поскольку многие популярные дилинговые центры предпочитают офшорные регистрации, решить такие споры управляющим и инвесторам порой сложно.
Таким образом, для желающих зарабатывать на розничном рынке Форекс использование ПАММ-счетов выглядит достаточно выгодным. Управляющий трейдер может существенно поднять доходность своей торговли, инвесторы - получать прибыль, не затрачивая времени и усилий. Однако риски для всех сторон остаются высокими. Интересы же российских участников законодательство РФ не защищает, поскольку эти отношения не соответствуют его нормам.
Работает такая технология следующим образом:
1. Успешный трейдер предлагает свои услуги в качестве ПАММ-управляющего. Для этого он публикует информацию о своем торговом счете, сделки по которому будут копироваться на счетах инвесторов. Как правило, эти сведения включают обзор достигнутых результатов (например, кривая доходности, список сделок и прочее), характеристики используемой стратегии и торговой системы (правила управления рисками и капиталом, используемые инструменты анализа и другие). Кроме того, указываются условия управления - минимальный и максимальный размеры депозита инвестора, срок, на который заключается договор, вознаграждение управляющего (как правило, в процентах от полученной прибыли).
2. Клиент изучает предложения управляющих, выбирает устраивающего его, открывает ПАММ-счет, пополняет его.
3. Управляющий ведет торговлю на своем счете. Совершенные на нем сделки копируются на счете инвестора с пропорциональным изменением объемов. Например, если управляющий работает со счетом с балансом 1000 долларов, а баланс на счете инвестора составляет 100 долларов, сделки на последнем будут заключаться в объеме, десятикратно меньшем.
4. Полученная на счете прибыль принадлежит инвестору, за исключением части, которая составляет вознаграждение управляющего. Убытки, полученные по счету инвестора, как правило, на счет управляющего не переносятся.
Сегодня на ПАММ-счетах у большинства форекс-дилеров распространена более простая схема управления средствами. Управляющий открывает такой счет, пополняя его собственными средствами, а инвесторы присоединяются к его оферте (договору управления, в котором описаны параметры стратегии и условия инвестирования) и вносят свои средства на тот же счет. Особой разницы между рассмотренными схемами нет, за исключением усложнения задачи распределения прибыли. Ее решение поручается брокеру. При современном уровне оборудования и программного обеспечения это не вызывает проблем даже при присоединении к одному счету тысяч инвесторов.
ПАММ-счета в России
Согласно ст. 1013 ГК РФ денежные средства, хотя и считаются имуществом, не могут быть переданы российским гражданином в доверительное управление. Исключение составляют только доверительные управляющие, имеющие соответствующую лицензию Банка России (банки, инвестиционные компании и др.). Причем такую лицензию не может получить частное лицо и даже ИП.
Таким образом, передача средств в управление в рамках технологии ПАММ-счетов по российскому законодательству считается незаконной. Поэтому лицензированные Центробанком форекс-дилеры такую услугу не предлагают. Заключенный же на иностранной торговой площадке договор (оферта) не признается российскими законами в качестве договора доверительного управления, поэтому в судах РФ связанные с его нарушением дела не рассматриваются.
Иностранные форекс-дилеры и брокеры, предлагающие услуги работы с ПАММ-счетами контролируют соблюдение условий оферты. Однако в случае возникновения споров, они в большинстве не гарантируют урегулирование разногласий между сторонами и предоставляют участникам договора решать проблемы в судах и по законодательству страны, в которой зарегистрированы. Поскольку многие популярные дилинговые центры предпочитают офшорные регистрации, решить такие споры управляющим и инвесторам порой сложно.
Таким образом, для желающих зарабатывать на розничном рынке Форекс использование ПАММ-счетов выглядит достаточно выгодным. Управляющий трейдер может существенно поднять доходность своей торговли, инвесторы - получать прибыль, не затрачивая времени и усилий. Однако риски для всех сторон остаются высокими. Интересы же российских участников законодательство РФ не защищает, поскольку эти отношения не соответствуют его нормам.
